程序化交易起源与发展：从1975年美国股票组合交易到今日成就
tp钱包官网下载 2025年2月19日 10:19:21 tp钱包官方网站 1
文章内容
现在，程序化交易和算法交易在金融领域引起了广泛讨论。它们在定义、应用等方面存在不同，究竟哪一种在市场上拥有更大的发展前景？
定义差异
在市场监管层面，NYSE将交易量超过15只股票或交易额达到百万美元及以上的操作视为程序化交易。这种交易与算法交易有所区别，算法交易更注重订单的执行，追求高效、低成本和隐秘地完成大量订单；而程序化交易则是基于投资者自身策略设计的系统，主要关注订单的产生过程。
系统来源
欧美市场的交易网络图中可见，算法交易由经纪商提供，相当于一种订单执行管理系统，主要负责执行层面的任务。而程序化交易则是投资者自主开发的，相当于一种订单管理系统，其核心在于如何生成订单，这体现了两者在来源上的显著不同。
国内外前景
相较于国际市场，我国大陆的机构投资者在应用交易方面有更广阔的发展空间，而算法交易的前景则相对狭窄。在海外，算法交易在诸如对冲基金、企业年金等大型机构中得到了广泛的应用，然而在我国，市场条件使得程序化交易更有可能被机构投资者所青睐。
算法交易应用
大型机构通过算法进行交易，将大额订单拆分，以寻找最优路径和交易价格。这样做旨在减少市场冲击成本，提升交易效率和隐蔽性。当市场流动性减少，机构投资者也会借助计算机将交易指令细分，以获取更低的平均价格。算法交易的优势在此表现得尤为突出。
平台与盈利模式
买方在选择合作伙伴时，算法交易平台的评价变得至关重要。华尔街的小型券商正致力于研发具有特色的算法交易系统，或是为买方量身打造，以期在佣金市场中分得一杯羹。目前，主要的盈利方式是卖方向买方提供算法，或者买方通过算法获取最优执行价格。
国内市场趋势
算法交易是金融市场发展的关键动力，对于券商而言，它是未来交易平台的基石，也是其核心竞争优势。为了减轻市场波动、降低成本并提升效率，公募基金正逐步采纳算法交易方式。
你觉得在我国金融市场未来，程序化交易与算法交易谁的发展前景更佳？欢迎留言讨论，若觉得文章有价值，请点赞并转发！
TokenPocket 是一款支持多链的自托管钱包，使用简单安全，深受全球数千万人的信赖与喜爱。下载 TokenPocket，可以购买、管理、转账、交易各种加密资产，还可以使用插件钱包、桌面端钱包等功能。